مقدمه
سرمایه گذاری در فلزات گران بها همیشه یکی از روش‌های محبوب برای حفظ ارزش دارایی بوده است. در این میان، طلا و نقره دو گزینه‌ای هستند که سرمایه‌گذاران برای تنوع بخشیدن به سبد دارایی خود انتخاب می‌کنند. اما سوال اینجاست که کدام یک طی ۱۰ سال گذشته بازدهی بهتری داشته است؟ آیا بازدهی طلا و نقره از ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۵ تفاوت قابل‌توجهی داشته یا هر دو به یک اندازه سودآور بوده‌اند؟
بررسی تحلیل قیمت طلا و نقره در ۵ سال گذشته نشان می‌دهد که این دو فلز تحت تأثیر عوامل مختلفی از جمله نوسانات اقتصادی، سیاست‌های پولی و تقاضای صنعتی قرار دارند. در این مقاله، مقایسه ۱۰ ساله طلا و نقره را از نظر نقدشوندگی، رشد سالانه و پیش‌بینی قیمت تا سال ۲۰۳۰ انجام می‌دهیم تا مشخص شود کدام گزینه برای سرمایه‌گذاری مناسب‌تر است.
چرا طلا و نقره برای سرمایه‌گذاری محبوب هستند؟
طلا و نقره از دیرباز به عنوان دارایی‌های امن شناخته شده‌اند و در زمان‌های بحران اقتصادی و نوسانات بازار، سرمایه‌گذاران برای حفظ ارزش دارایی‌های خود به این فلزات پناه می‌برند. طلا به دلیل کمیابی، نقدشوندگی بالا و استفاده در ذخایر ارزی بانک‌های مرکزی، همواره به عنوان یک دارایی قابل‌اعتماد در نظر گرفته شده است. نقره نیز به دلیل کاربرد گسترده در صنایع مختلف، علاوه بر سرمایه‌گذاری، دارای ارزش صنعتی بالایی است که آن را به گزینه‌ای متفاوت اما جذاب تبدیل می‌کند.
یکی از دلایل اصلی محبوبیت این دو فلز، عملکرد ۱۰ ساله طلا و نقره در بازارهای جهانی است که نشان می‌دهد این دارایی‌ها در طول زمان توانسته‌اند ارزش خود را حفظ کرده و حتی رشد قابل‌توجهی داشته باشند. تحلیل قیمت طلا و نقره در ۵ سال گذشته نیز نشان می‌دهد که هر دو فلز در برابر تورم مقاوم بوده و در مواقعی که بازارهای سهام دچار افت شده‌اند، سرمایه‌گذاران را از زیان‌های سنگین محافظت کرده‌اند.
علاوه بر این، پیش‌بینی قیمت طلا و نقره تا سال ۲۰۳۰ نشان می‌دهد که تقاضا برای این فلزات همچنان رو به افزایش است. سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی، افزایش نوسانات اقتصادی و رشد تقاضای صنعتی برای نقره، همگی می‌توانند بر قیمت این دارایی‌ها تأثیر بگذارند. به همین دلیل، بسیاری از سرمایه‌گذاران، بخشی از پرتفوی خود را به طلا و نقره اختصاص می‌دهند تا از مزایای متنوع این دارایی‌ها بهره‌مند شوند.
بررسی بازدهی سالانه طلا و نقره از ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۵
بازدهی سالانه طلا ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۵
2015: بازدهی طلا در این سال -10.4% بود. این افت قابل توجه به علت افزایش انتظار برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو رخ داد.
2016: سال 2016 طلا با رشد 8.5% بازیابی شد. این رشد ناشی از عدم قطعیت‌های ژئوپولیتیکی، به ویژه همه پرسی برگزیت (خروج بریتانیا از اتحادیه اروپا) بود.
2017: طلا بازدهی مثبتی معادل 13.5% را ثبت کرد که اعتماد سرمایه‌گذاران به طلا به عنوان ابزاری برای مقابله با احتمال ناآرامی‌های جهانی را نشان می‌دهد.
2018: بازدهی طلا در این سال -2.8% کاهش یافت. عمدتاً تأثیرات ناشی از تنش‌های تجاری و تغییر سیاست‌های پولی در این افت نقش داشتند.
2019: در این سال رشد 18.3% دیده شد که ناشی از افزایش تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین بود.
2020: طلا اوج بی‌سابقه‌ای در بازدهی داشت و با رشدی 25.1% مواجه شد. این رشد ناشی از عدم قطعیت‌های اقتصادی و سیاست‌های پولی در دوران پاندمی کووید-19 بود.
2021: طلا کاهش نسبی داشته و بازدهی آن به -3.6% رسید که ناشی از افزایش نرخ بهره و افزایش نرخ تورم در این سال بود.
2022: سال 2022 کاهش جزئی با بازدهی -0.3% را نشان داد که به طور مستقیم تحت تأثیر فشارهای تورمی و چالش‌های بخش انرژی بود.
2023: بازدهی طلا در این سال به نسبت افزایش یافت و به 13.1% رسید، عمدتاً به دلیل نگرانی‌های بخش بانکی و فشارهای مالی بین‌المللی.
2024: بازدهی تخمینی طلا برای این سال 7.2% بود.
2025: تا تاریخ فعلی سال 2025، بازدهی طلا به‌طور میانگین 7.66% گزارش شده است.
بازدهی سالانه نقره ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۵
2015: بازدهی نقره در این سال -11.5% بود که منعکس کننده تأثیر دیرکرد رشد اقتصاد جهانی و افزایش احتمالی نرخ بهره بود.
2016: نقره در این سال با 11.5% رشد کرد که ناشی از افزایش تقاضای صنعتی و کاربردی آن بود.
2017: بازده مثبت سالانه 6.6% را نشان داد که از تقاضای ثابت برای قطعات الکترونیکی سرچشمه می‌گرفت.
2018: کاهش قابل توجهی داشت و بازدهی آن -8.4% بود. دلیل اصلی این افت تنش‌های تجاری بود.
2019: رشد قابل توجهی در قیمت نقره رخ داد و بازدهی به 15.2% رسید.
2020: دقیقاً مانند طلا، نقره در سال 2020 بازدهی بی‌سابقه‌ای با رشد 47.9% تجربه کرد که به دلیل هجوم سرمایه‌گذاران به بازار فلزات گرانبها بود.
2021: نقره در این سال کاهش -11.8% را نشان داد. این کاهش بخشی از تصحیح قیمت پس از جهش سال 2020 بود.
2022: بازدهی نقره مثبت 2.0% شد که نشان دهنده افزایش تدریجی تقاضای صنعتی بود.
2023: چشم‌انداز مثبت باعث شد تا رشد نقره در این سال به بازدهی بالای 13.5% برسد که بخشی از آن به وابستگی به فناوری‌های تجدیدپذیر مرتبط بود.
تحلیل و مقایسه
بازدهی طلا و نقره یک الگوی کلی را نشان می‌دهد: هر دو فلز گرانبها در دوره‌های بحران‌های مالی و اقتصادی (مانند دوران کووید-۱۹ یا تورم بالا) به‌عنوان پناهگاه امن مالی نقش کلیدی بازی کردند. بازدهی بالای طلا و نقره در سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۳ تأییدی بر این الگو هستند.
اگرچه هر دو فلز به شدت وابسته به شرایط اقتصادی هستند، نقش نقره به علت استفاده صنعتی آن، پیچیده‌تر است. نقره در دوران بهبود فعالیت‌های صنعتی عملکرد بهتری داشته است. در مقابل، طلا بیشتر به‌عنوان ابزاری برای ذخیره ارزش عمل کرده است.
برای سرمایه‌گذاران، داده‌های بازدهی نشان می‌دهد که طلا و نقره می‌توانند ابزارهایی مناسب برای متنوع‌سازی پورتفولیو باشند. در حالی که طلا اغلب به‌عنوان دارایی دفاعی استفاده می‌شود، نقره به علت استفاده‌های صنعتی و نوآوری‌های تکنولوژیکی ممکن است انعطاف‌پذیری بالاتری در بازدهی داشته باشد.
هرچند عملکرد این دو فلز در سال ۲۰۲۵ تاکنون مثبت بوده است، روندهای آتی باز هم بسته به شرایط سیاسی، تورمی و فناوری خواهد بود.
مقایسه نقدشوندگی طلا و نقره در بازارهای جهانی
نقدشوندگی طلا و نقره یکی از اصلی‌ترین عوامل تعیین‌کننده در جذابیت این فلزات به عنوان سرمایه‌گذاری است. نقدشوندگی به معنای توانایی خرید و فروش راحت یک دارایی در بازار بدون تأثیر قابل‌توجه بر قیمت آن است. هرچند هر دو فلز گرانبها به‌طور گسترده معامله می‌شوند، نقدشوندگی طلا از نقره بیشتر است و این تفاوت ناشی از عوامل متعددی است که در ادامه توضیح داده می‌شود.
طبق داده‌ها، طلا به دلیل موقعیت خود به‌عنوان یک دارایی استاندارد در ذخایر بانک‌های مرکزی و استقبال گسترده سرمایه‌گذاران، از نقدشوندگی بالاتری برخوردار است. معاملات طلا در بازارهای جهانی مانند COMEX بسیار فعال است و حجم معاملات بالا باعث می‌شود خریداران و فروشندگان بیشتری در دسترس باشند. این حجم بالا باعث می‌شود قیمت طلا حتی در معاملات بزرگ نیز نوسان کمتری داشته باشد و همین ویژگی طلا را به یکی از مطمئن‌ترین دارایی‌های قابل نقد کردن تبدیل کرده است.
از سوی دیگر، نقره نیز به‌عنوان یک فلز گرانبها نقدشوندگی مناسبی دارد، اما به دلیل بازار کوچکتر و نقش دوگانه آن (هم به عنوان سرمایه‌گذاری و هم به عنوان فلز صنعتی)، نقدشوندگی آن کمتر از طلا است. تغییرات در تقاضای صنعتی نقره می‌تواند باعث نوسانات قیمتی بیشتر شود و در مواقعی معاملات با نقدشوندگی پایین‌تر همراه باشد. با وجود این‌که حجم معاملات نقره در بازارهایی مثل COMEX نیز بالا است، (بیش از ۱۰۰,۰۰۰ قرارداد در روز طی سال‌های اخیر)، همچنان این حجم از معاملات به طلا نمی‌رسد.
اتخاذ ابزارهای مالی مانند ETFها (صندوق‌های قابل معامله) برای هر دو فلز، دسترسی سرمایه‌گذاران به این بازارها را آسان‌تر کرده و به افزایش نقدشوندگی کمک کرده است. ETFهای مبتنی بر طلا و نقره این امکان را می‌دهند که سرمایه‌گذاران به‌راحتی در این بازار شرکت کنند، بدون این‌که دغدغه ذخیره فیزیکی این فلزات را داشته باشند. هرچند این ابزارها باعث افزایش نقدشوندگی نقره شده‌اند، تأثیر آن بر طلا به مراتب قدرتمندتر بوده است
در نتیجه، نقدشوندگی طلا بیشتر و پایدارتر از نقره است که ناشی از بازار گسترده‌تر و تقاضای متمرکزتر برای این فلز به‌عنوان دارایی ذخیره‌ای است. نقره نیز با وجود نوسانات بیشتر همچنان از نقدشوندگی نسبتاً مطلوبی برخوردار است، به‌ویژه در مواقعی که تقاضای آن به دلیل کاربردهای صنعتی یا سرمایه‌گذاری بالا می‌رود. تفاوت در نقدشوندگی این فلزات، بازتابی از تمایز نقش آن‌ها در بازارهای جهانی و پروفایل سرمایه‌گذاری آن‌هاست.
چگونه نوسانات اقتصادی روی قیمت طلا و نقره تأثیر می‌گذارد؟
نوسانات اقتصادی تأثیر قابل‌توجهی بر قیمت طلا و نقره در بازارهای جهانی دارد، زیرا این فلزات گرانبها به‌عنوان دارایی‌های امن در زمان‌های عدم قطعیت اقتصادی شناخته می‌شوند. طلا به‌طور سنتی به‌عنوان یک پناهگاه مالی عمل می‌کند، به‌ویژه در شرایطی که تورم بالا، کاهش ارزش ارزها یا بحران‌های اقتصادی رخ می‌دهند. در چنین موقعیت‌هایی، سرمایه‌گذاران به طلا روی می‌آورند تا ارزش دارایی‌های خود را حفظ کنند. به‌عنوان مثال، در دوران رکود اقتصادی یا زمانی که سیاست‌های انبساطی بانک‌های مرکزی مانند کاهش نرخ بهره اعمال می‌شود، تقاضا برای طلا افزایش می‌یابد و همین موضوع باعث رشد قیمت آن می‌شود.
از سوی دیگر، نقره، علاوه بر استفاده به‌عنوان دارایی سرمایه گذاری، کاربرد گسترده‌ای در صنایع مختلف دارد. این ویژگی دوگانه نقره باعث می‌شود که نوسانات اقتصادی تأثیرات پیچیده‌تری بر قیمت آن داشته باشد. در زمان رکود اقتصادی، ممکن است کاهش تقاضای صنعتی نقره باعث افت قیمت آن شود، اما همزمان افزایش تقاضا برای سرمایه‌گذاری در نقره به‌عنوان دارایی امن می‌تواند روند قیمت را حمایت کند. این امر باعث می‌شود که قیمت نقره نسبت به طلا نوسانات بیشتری داشته باشد، چون محرک‌های بیشتری روی آن اثرگذار هستند.
به‌طور کلی، عواملی مانند تورم، نوسانات نرخ بهره، سیاست‌های پولی و شرایط ژئوپولیتیک بر قیمت طلا و نقره تأثیر می‌گذارند. در زمان‌هایی که عدم قطعیت اقتصادی بالاست، هر دو فلز افزایش قیمت را تجربه می‌کنند، اما طلا به دلیل بازار بزرگ‌تر و تقاضای پایدارتر معمولاً نسبت به نقره نوسانات کمتری دارد. از طرف دیگر، در دوران رشد اقتصادی، تقاضای صنعتی برای نقره می‌تواند افزایش یابد و آن را جذاب‌تر سازد، درحالی‌که طلا بیشتر به عنوان ذخیره ارزش باقی می‌ماند. این تفاوت‌های بنیادین میان طلا و نقره اهمیت درک شرایط اقتصادی را برای سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد.
۵ دلیل برای سرمایه گذاری در طلا به‌جای نقره
۱. ثبات و ذخیره ارزش بالا
طلا به‌عنوان یک دارایی امن (Safe Haven) در طول تاریخ شناخته شده است و در دوران تورم، رکود اقتصادی و بحران‌های مالی به حفظ ارزش خود ادامه داده است. برخلاف نقره که به دلیل نقش صنعتی خود بیشتر تحت تأثیر نوسانات اقتصادی قرار می‌گیرد، طلا ثبات بیشتری دارد و اغلب به‌عنوان یک ابزار بلندمدت برای ذخیره ارزش استفاده می‌شود.
۲. نقدشوندگی بالاتر
بازار جهانی طلا به‌مراتب گسترده‌تر و دارای نقدشوندگی بیشتری نسبت به نقره است. امکان خریدوفروش طلا در مقیاس بزرگ و بدون تأثیر زیاد بر قیمت، آن را به یک سرمایه‌گذاری محبوب برای بانک‌های مرکزی، موسسات مالی و سرمایه‌گذاران فردی تبدیل کرده است. همچنین، طلا به دلیل حجم کمتر و ارزش بیشتر، حمل و نگهداری کمتری نیاز دارد.
۳. نوسانات کمتر نسبت به نقره
قیمت طلا معمولاً کمتر از نقره دچار نوسان می‌شود. نقره به واسطه کاربردهای صنعتی، تغییرات تقاضا در صنایع مختلف، و تأثیر چرخه‌های اقتصادی، ناپایداری بیشتری را تجربه می‌کند. این در حالی است که طلا به‌طور عمده به‌عنوان ذخیره ارزش استفاده شده و عمدتاً از نوسانات شدید در امان است.
4. پذیرش گسترده به‌عنوان دارایی امن
طلا از دیرباز مورد پذیرش گسترده بوده و در تمام کشورها به‌عنوان یک کالای ارزشمند شناخته می‌شود. بانک‌های مرکزی نیز طلا را در ذخایر خود نگه می‌دارند، که همین موضوع تقاضای پایدار جهانی برای آن ایجاد می‌کند. این مقبولیت جهانی باعث می‌شود طلا انتخاب کم‌ریسک‌تری برای سرمایه‌گذاری باشد.
۵. کمتر تحت تأثیر عوامل صنعتی
در حالی که قیمت نقره به تقاضای صنعتی وابستگی زیادی دارد، طلا تحت تأثیر این عوامل قرار نمی‌گیرد. نقره در صنایعی مانند تولید انرژی خورشیدی، تجهیزات الکترونیکی و پزشکی کاربرد دارد و هرگونه رکود یا تغییرات فناوری می‌تواند تأثیر منفی بر قیمت آن بگذارد. اما طلا عمدتاً برای سرمایه‌گذاری و جواهرسازی استفاده می‌شود که این باعث پایداری تقاضای آن شده است.
کدام یک برای شما مناسب‌تر است؟
انتخاب بین طلا و نقره برای سرمایه‌گذاری به عوامل متعددی مانند اهداف مالی، تحمل ریسک و افق زمانی سرمایه‌گذاری بستگی دارد. اگر شما به دنبال ثبات بیشتر، حفظ ارزش دارایی در زمان‌های بحرانی و سرمایه‌گذاری کم‌ریسک و بلندمدت هستید، طلا گزینه مناسب‌تری است. طلا به دلیل نقدشوندگی بالا، نوسانات کمتر و مقبولیت جهانی، انتخاب ایده‌آلی برای محافظت از دارایی شما در برابر تورم و بحران‌های اقتصادی محسوب می‌شود.
از طرف دیگر، اگر سرمایه‌گذار ریسک‌پذیرتری هستید و به دنبال فرصت‌های سودآوری بالاتر با پذیرش نوسانات و ریسک بیشتر هستید، نقره می‌تواند انتخاب بهتری باشد. تغییرات تقاضا در صنایع مختلف و تأثیر چرخه‌های اقتصادی می‌تواند قیمت نقره را به شدت افزایش دهد، اما همین عوامل ممکن است در مواقع رکود صنعتی یا اقتصادی ارزش آن را کاهش دهند. بنابراین، نقره برای سرمایه‌گذارانی مناسب‌تر است که توانایی مدیریت این نوسانات را دارند و می‌خواهند از پتانسیل رشد بالای کوتاه‌مدت یا میان‌مدت بهره‌مند شوند.
در نهایت، ترکیب طلا و نقره در سبد سرمایه‌گذاری برای بهره‌مندی از مزایای هر دو فلز گرانبها می‌تواند راه‌حلی هوشمندانه باشد. اگر به حفظ ارزش دارایی و تنوع در سبد سرمایه‌گذاری خود اهمیت می‌دهید، تخصیص درصدی از سرمایه به هریک از این فلزات، بسته به شرایط بازار و اهداف مالی شما، بهترین استراتژی خواهد بود. تحلیل دقیق شرایط شخصی و اقتصادی به شما کمک می‌کند انتخاب هوشمندانه‌تری داشته باشید.
جمع بندی
طلا و نقره هر دو از ارزشمندترین ابزارهای سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی به شمار می‌روند، اما انتخاب بین این دو بستگی زیادی به اهداف، استراتژی‌ها و میزان ریسک‌پذیری سرمایه‌گذار دارد. طلا به دلیل ثبات، قابلیت حفظ ارزش و نوسانات کمتر، همیشه انتخابی مناسب برای افرادی بوده است که به دنبال محافظت از سرمایه خود در برابر تورم، کاهش ارزش پول و شرایط اقتصادی نامطمئن هستند. این ویژگی‌ها طلا را به گزینه‌ای ایده‌آل برای سرمایه‌گذاری بلندمدت تبدیل می‌کند، به ویژه در زمان‌هایی که اقتصاد جهانی در معرض بحران‌ها و تنش‌های ژئوپلیتیک قرار دارد.
در مقابل، نقره با ویژگی‌های صنعتی خود، فرصت‌های رشد بیشتری ارائه می‌دهد. کاربرد گسترده آن در صنایعی چون انرژی‌های تجدیدپذیر، الکترونیک و بهداشت، این فلز را به یک دارایی جذاب برای سرمایه‌گذاران تبدیل کرده است که به دنبال بازدهی بالاتر هستند. با این حال، نوسانات قیمتی بالای نقره، آن را به ابزاری مناسب برای افرادی تبدیل می‌کند که تحمل ریسک بیشتری دارند و مایل به پذیرش نوسانات در ازای بازده بالقوه هستند. این تفاوت بین طلا و نقره باعث می‌شود که هرکدام مزایا و محدودیت‌های خاص خود را داشته باشند.
در نهایت، انتخاب بین طلا و نقره باید با در نظر گرفتن عوامل مهمی مانند هدف سرمایه‌گذاری، افق زمانی، تحمل ریسک و شرایط بازار انجام شود. بررسی وضعیت اقتصادی جهانی، تقاضای صنعتی برای نقره و نقش طلا به عنوان ذخیره ارزش می‌تواند سرمایه‌گذار را در تصمیم‌گیری آگاهانه‌تر یاری کند و منجر به ایجاد یک استراتژی مالی منسجم و هدفمند شود.
منبع: کلینیک اقتصاد
پایان/
نظر شما